Margin là gì? Khi nào các nhà đầu tư nên cần dùng đến Margin

margin la gi

Margin hay là giao dịch ký quỹ là thuật ngữ phổ biến trong lĩnh vực đầu tư chứng khoán. Đây là một giải pháp hỗ trợ tài chính của công ty chứng khoán cho các nhà đầu tư gia tăng hiệu quả sinh lời. Vậy Margin là gì? Cùng Tài Chính 101 tìm hiểu ngay về thuật ngữ Margin.

Margin là gì?

Margin (Giao dịch Ký quỹ Chứng khoán) là thuật ngữ quen thuộc, thường sử dụng trong lĩnh vực đầu tư. Hiểu đơn giản, Margin cho phép các nhà đầu tư sử dụng khoản vay từ công ty chứng khoán mua thêm cổ phiếu. Đồng thời sử dụng cổ phiếu này làm tài sản thế chấp. 

Lãi suất vay Margin được quy định từng thời điểm khác nhau, tùy theo công ty chứng khoán. Thông thường lãi suất sẽ được tính theo ngày. Ví dụ như 0.037%/ngày. Mặc dù chưa đến 0.1% nhưng khi tính lãi kép theo từng ngày, đây là một số không nhỏ. Ví dụ 0.037%/ngày tương ứng với 14.5%/ năm. 

Lưu ý: Có thể trao đổi, thương lượng với công ty chứng khoán nhằm được áp dụng một mức chính sách tính lãi ưu đãi hơn.

Ví dụ: Bạn có 100 triệu đồng mua cổ phiếu Midcap. Tuy nhiên, cũng có thể dùng Margin từ công ty chứng khoán và vay 100 triệu đầu tư cổ phiếu. Vậy tài sản cầm cố là giá trị cổ phiếu trong danh mục, là 100 triệu đồng cổ phiếu của Midcap.

Sử dụng Margin tương đương với việc mua nhà 2 tỷ đồng chỉ có 500 triệu. Bạn nhờ tới khoản vay để thanh toán. Do vậy, với 500 triệu đồng đã sở hữu căn nhà 2 tỷ đồng. 

margin

Tỷ lệ đòn bẩy là bao nhiêu?

Số tiền các nhà đầu tư được vay tùy vào lượng cổ phiếu mà các nhà đầu tư đó nắm giữ, vào từng thời điểm, từng công ty chứng khoán. Tỷ lệ đòn bẩy do đó sẽ khác nhau.

Ví dụ: Công ty chứng khoán VNDIRECT, tỷ lệ cho vay dao động từ 10 – 50%. Tỷ lệ này phụ thuộc vào từng mã cổ phiếu nằm trong danh mục VNDIRECT.

Các khái niệm liên quan đến Margin

Full Margin

Full Margin là trạng thái các nhà đầu tư sử dụng tối đa tỷ lệ ký quỹ mua mã cổ phiếu mình muốn. Tỷ lệ cho vay margin tối đa theo quy định ủy ban chứng khoán Việt Nam 1:2. Tuy nhiên, khi vay mức Full Margin, các nhà đầu tư cần theo dõi biến động xảy ra trên thị trường. Vì khi thị trường giảm mạnh không kịp cắt lỗ, rủi ro cháy tài khoản rất cao. Điều này dẫn đến việc Call Margin tài khoản của các nhà đầu tư.

Call Margin

Call Margin còn gọi là lệnh gọi ký quỹ. Đây là trường hợp công ty chứng khoán đề nghị khách hàng nộp tiền hay tăng số lượng chứng khoán thế chấp giữ tỷ lệ vay margin mức an toàn. Call Margin xảy ra khi tỷ lệ “Giá trị tài sản ròng / Giá trị chứng khoán” nhỏ hơn tỷ lệ ký quỹ duy trì theo công ty chứng khoán quy định.

Margin level

Mỗi một nhà đầu tư khi mở tài khoản ký quỹ được cấp một hạn mức nhất định. Hạn mức này chính là giá trị tối đa khách hàng có thể thực hiện vay từ các công ty chứng khoán.

margin level

Thị trường ảnh hưởng thế nào khi dùng Margin?

Công cụ Margin được nhiều nhà đầu tư sử dụng góp phần gia tăng lợi nhuận nhưng sẽ kèm theo mức rủi ro cao. Vì thế, khi sử dụng Margin, các nhà đầu tư cần nắm rõ một số thay đổi thị trường đầu tư hiệu quả hơn: 

  • Khi giá cổ phiếu tăng thì thị trường có xu hướng tăng. Vì vậy các nhà đầu tư được tăng lợi nhuận hay giá trị tài sản ròng. Với xu hướng đó, các nhà đầu tư càng mua thêm nhiều cổ phiếu tiếp tục gia tăng lợi nhuận nhanh chóng, nhiều hơn.
  • Khi giá cổ phiếu giảm, giá trị tài sản ròng của các nhà đầu tư sẽ giảm theo tỷ lệ đòn bẩy. Cụ thể, nếu tỷ lệ Margin 1:1, các bạn lỗ 1 lượng tương ứng, nhưng nếu tỷ lệ 1:2 thì các bạn lỗ gấp 2 lần với bình thường. 

Đây là 2 xu hướng thay đổi chính thị trường chứng khoán khi các nhà đầu tư dùng Margin. Nếu giá trị tài sản ròng giảm, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu bổ sung ký quỹ bằng cổ phiếu hay tiền mặt. Nếu không bổ sung vào tài khoản đảm bảo, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu bán bớt cổ phiếu giảm khoản vay. Lúc này, các bạn phải đối mặt với Margin Call.

giao dich ky quy

Công thức tính Margin

Giá trị chứng khoán ký quỹ bổ sung = (Tỷ lệ ký quỹ  – Tỷ lệ ký quỹ duy trì )/(1 – Tỷ lệ ký quỹ duy trì) x Tổng giá trị tài sản tài khoản giao dịch ký quỹ tính theo giá thị trường

Hay:

Số tiền ký quỹ bổ sung = (Tỷ lệ ký quỹ – Tỷ lệ ký quỹ duy trì) x Tổng giá trị tài sản tài khoản giao dịch ký quỹ tính theo giá thị trường

Vai trò Margin

Lợi ích lớn nhất việc sử dụng margin là nhà đầu tư có thể tối ưu nguồn vốn bản thân. các nhà đầu tư mua được nhiều cổ phiếu hơn dựa vào khoản vay từ công ty chứng khoán.

Tuy nhiên, khi cổ phiếu giảm giá, giá trị tài sản ròng nhà đầu tư sẽ giảm. Giá trị giảm tương ứng với tỷ lệ đòn bẩy các nhà đầu tư sử dụng. Ví dụ: nhà đầu tư sử dụng tỷ lệ đòn bẩy là 1:2, lỗ gấp 2 lần với bình thường.

Khi giá trị tài sản ròng giảm, công ty chứng khoán yêu cầu nhà đầu tư bổ sung thêm tài sản đảm bảo (tiền hay cổ phiếu). Nếu các nhà đầu tư không bổ sung thêm tài sản đảm bảo sẽ phải bán bớt cổ phiếu giảm tiền vay, đưa tỷ lệ đòn bẩy về đúng quy định công ty chứng khoán.

Khi nào nên và không nên sử dụng công cụ Margin?

Margin có thể mang đến cơ hội lớn cho các nhà đầu tư, nhưng đồng thời có nhiều rủi ro tồn tại. Người chơi nên sử dụng Margin khi đáp ứng được yêu cầu sau:

  • Là nhà đầu tư lâu năm, biết rõ cách đọc của biểu đồ chứng khoán, nắm rõ các nguyên tắc phân tích kỹ thuật, hiểu về các cơ chế và xu hướng tác động thị trường. Với nhà đầu tư mới tuyệt đối không nên vì lợi nhuận cao mà sử dụng Margin.
  • Khi thị trường cho thấy rõ dấu hiệu tăng trưởng ổn định, rõ ràng. Những dấu hiệu cổ phiếu công ty chứng khoán có tốc độ tăng trưởng tốt và dẫn đầu ngành trong tương lai. Không sử dụng Margin thời điểm kinh tế sự bất ổn và suy yếu. 
  • Margin là công cụ trợ giúp hiệu quả trong giao dịch ngắn hạn. Việc sử dụng Margin trong dài hạn tiềm ẩn nhiều rủi ro không mang lại hiệu quả cao. Vì cổ phiếu có sự biến động liên tục thời gian dài, khiến việc dùng Margin không mang lại lợi nhuận ổn định và cao. 
  • Sử dụng Margin vào dạng cổ phiếu Bluechip, cổ phiếu tính thanh khoản cao, cổ phiếu trong rổ VN30. Ngược lại, cổ phiếu tăng trưởng chậm, mang lợi nhuận thấp, không đủ bù phần lãi vay không nên đầu tư.
khi nao nen dung 
margin

Cách sử dụng công cụ Margin hiệu quả

Để sử dụng Margin hiệu quả khi đầu tư chứng khoán, cần lưu ý một số điều sau:

  • Sử dụng Margin tỷ lệ đòn bẩy 1:1 hay 1:0.5 là tối ưu, không nên sử dụng tỷ lệ quá cao như 1:2, 1:3, 1:4. Kiểm soát tỷ lệ đòn bẩy hiệu quả giúp thu lợi nhuận chắc chắn và giảm được phần lớn rủi ro thua lỗ. Mức tỷ lệ 1:1.5 trở đi áp dụng cho người chuyên nghiệp, có kinh nghiệm lâu năm đầu tư chứng khoán.
  • Nguyên tắc ký quỹ giao dịch riêng: Nhà đầu tư không dùng quá 1% số tiền trong tài khoản thực hiện 1 giao dịch ký quỹ. 
  • Nên dùng Margin vào cổ phiếu có tính thanh khoản tốt và dùng trong giao dịch ngắn hạn/lướt sóng. Điều này giúp nhanh chóng thoát được khoản lỗ do không bán được cổ phiếu có dấu hiệu giảm giá.
  • Sử dụng Margin khi các nhà đầu tư mua được cổ phiếu mức giá rẻ, khi bắt được cổ phiếu cuối sóng. 

Lời kết

Margin giúp nhà đầu tư gia tăng lợi nhuận, đồng thời có thể khiến tài khoản của ho “bay” nhanh chóng nếu thị trường downtrend. Vì vậy nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư mới cần lưu ý và tính toán kỹ khi sử dụng Margin.