Lehman Brothers là gì? Câu chuyện sự sụp đổ Lehman Brothers

lehman brothers

Chắc hẳn khi nhắc đến Lehman Brothers chúng ta sẽ nhớ đến ngay sự kiện vào ngày 15 tháng 9 năm 2008, Lehman Brothers đã đệ đơn xin phá sản. Sự kiện này đã làm gia tăng cuộc khủng hoảng năm 2008 và góp phần gây ra sự tuột dốc của thị trường chứng khoán. Vậy Lehman Brothers là gì? Tại sao lại rơi vào tình trạng sụp đổ trầm trọng như vậy? Hãy cùng Tài Chính 101 tìm hiểu kỹ hơn về Lehman Brothers qua bài viết này nhé!

Lehman Brothers là gì?

lehman brothers

Lehman Brothers do ba anh em Henry, Emanuel và Mayer Lehman người Do Thái  thành lập vào năm 1850. Nó được biết đến là một tập đoàn chứng khoán và tập đoàn ngân hàng đầu tư lớn thứ tư của Mỹ.  Ngân hàng đầu tư, buôn bán cổ phiếu và trái phiếu, nghiên cứu thị trường, quản lý đầu tư, và ngân hàng tư nhân là những lĩnh vực chính của tập đoàn. Trụ sở chính của tập đoàn được đặt ở Thành phố New York, và hai trụ sở khác ở London và Tokyo, và nhiều văn phòng đại diện trên khắp thế giới.

Lịch sử phát triển của Lehman Brothers 

lehman brothers

Henry Lehman di cư tới Mỹ và mở một Cửa hàng tạp hoá có tên H. Lehman tại Montgomery, Alabama vào năm 1824. Sau đó, hai em của ông là Emanuel và Mayer Lehman cũng được đón sang. Đến năm 1850 cơ sở kinh doanh được đổi tên thành Công ty Thương mại Lehman Brothers. Thời đó, anh em nhà Lehman bán hàng cho khách nhưng thay vì nhận tiền mặt lại nhận hoa bông bởi vì ngành trồng bông ở Alabama rất phát triển lúc bấy giờ. Từ đó, cơ sở kinh doanh của anh em nhà Lehman lớn mạnh nhờ vào việc kinh doanh hoa bông phát đạt và họ quyết định mở thêm một văn phòng tại thành phố New York  cũng chính là trung tâm giao dịch hoa bông lúc đó.

Đến năm 1855, Henry qua đời, và hai anh em Emanuel và Mayer chịu trách nhiệm chính cho công việc kinh doanh. Họ đã thu lại lợi nhuận to lớn khi dùng nguồn tài chính của mình để tiến hành đầu tư tham gia khôi phục lại bang Alabama đã bị tàn phá bởi cuộc nội chiến Hoa Kỳ. Tiếp đó, anh em nhà Lehman quyết định dời trụ sở công ty tới thành phố New York không lâu sau. Năm 1870, công ty của anh em nhà Lehman đã góp một tay vào sự thành lập của sở giao dịch hoa bông New York. Đến năm 1884, Emanuel trở thành giám đốc sở giao dịch hoa bông. Bắt đầu từ đó, công ty Lehman Brother còn tham gia vào thị trường trái phiếu phát triển đường sắt, và hoạt động tư vấn đầu tư.

Năm 1887, công ty nhà Lehman trở thành hội viên của Sở Giao dịch Chứng khoán New York. Và công ty nhận bảo lãnh phát hành trái phiếu doanh nghiệp lần đầu tiên vào năm 1899. Trong vòng 20 năm, Lehman Brothers bắt đầu liên kết với Goldman Sachs sau khi con trai của Emanuel là Phillips lên làm chủ tịch công ty, liên doanh này đã nhận bảo lãnh phát hành hàng trăm trái phiếu doanh nghiệp khác nhau.

Robert (con trai của Phillips) đã nối nghiệp ông cha đã làm nên kỳ tích,đó chính là giúp Lehman phát triển mạnh mẽ khi nền kinh tế Mỹ trở thành một cường quốc thế giới. Tuy nhiên, Lehman cũng đã rất gian truân và kiên cường để sống sót qua tất cả như là: khủng hoảng đường sắt vào những năm 1800, cuộc Đại suy thoái (1930), 2 cuộc chiến tranh thế giới và việc vỡ nợ của Nga (1998). Thời điểm này, công ty đã hậu thuẫn tài chính cho các nhà đầu tư cá nhân cũng như cho các vụ sáp nhập doanh nghiệp. Bắt đầu từ đó, sự nghiệp kinh doanh mạo hiểm của Lehman Brothers ra đời.

>>> Jesse Livermore – Cuộc đời thăng trầm huyền thoại phố Wall <<<

Sự sụp đổ của Lehman Brothers 

lehman brothers

Vào tháng 2 năm 2007, cổ phiếu Lehman đã đạt mức kỷ lục 86,18 USD và vốn hóa thị trường gần 60 tỷ USD. Thế nhưng, trên thị trường nhà ở của Mỹ, những vết rạn nứt đã trở nên rõ ràng vào quý I năm 2007, vì các khoản nợ xấu đã tăng lên mức cao nhất trên thị trường bất động sản trong vòng bảy năm qua.

Một ngày sau khi chứng khoán sụt giảm mạnh nhất trong vòng năm năm trở lại đây (14/3/2007), trái lại với những lo ngại rằng khả năng sinh lợi của Lehman sẽ bị ảnh hưởng bởi các khoản nợ quá hạn, hãng này đã báo cáo doanh thu và lợi nhuận kỷ lục trong quý đầu tiên.

Giám đốc tài chính của Lehman nói trong cuộc họp hội nghị sau đó, rằng những rủi ro do nợ xấu gia tăng đã được giữ kín và sẽ không ảnh hưởng nhiều đến thu nhập của công ty. Đồng thời, cũng thừa nhận rằng ông không dự đoán được các vấn đề trong thị trường cho vay dưới chuẩn đang lan rộng đến thị trường nhà ở hoặc làm ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ.

Và vào tháng 8 năm 2007, cuộc khủng hoảng tín dụng bùng phát với sự thất bại của hai quỹ đầu cơ Bear Stearns, như giọt nước tràn ly, cổ phiếu của Lehman đã giảm mạnh. Công ty đã cắt 2500 đầu việc làm và đóng cửa đơn vị BNC trong tháng đó. Văn phòng cho vay Alt-A của Aurora ở ba tiểu bang cũng bị đóng cửa.

Lehman đã mua rất nhiều chứng khoán được thế chấp, tích lũy được 85 tỷ đô la danh mục đầu tư trong năm 2007. Và chứng khoán của Lehman hồi phục vào quý IV năm 2007, thời điểm thị trường chứng khoán toàn cầu đạt mức cao mới, được hồi phục tạm thời. Tuy vậy, danh mục đầu tư thế chấp mà công ty phải ôm quá lớn vẫn chưa có cơ hội để cắt giảm, đây chính là một quả bom nổ chậm.

Vào ngày 17 tháng 3 năm 2008, điều kiện thị trường đang xấu đi sau sự sụp đổ của Bear Stearns (công ty bảo hiểm lớn thứ hai về chứng khoán thế chấp), thì cổ phiếu của Lehman giảm 48%. Nguyên nhân là do nhà đầu tư lo ngại rằng Lehman sẽ là nạn nhân tiếp theo của khủng hoảng. Nhưng sự tin tưởng vào công ty vẫn còn cụ thể là thông qua cổ phiếu ưu đãi đã huy động được 4 tỷ USD. Tuy nhiên, khi các nhà quản lý quỹ đầu cơ đã bắt đầu đặt câu hỏi về việc định giá danh mục thế chấp của Lehman thì cổ phiếu lại bị sụt giảm.

Lehman tuyên bố lỗ 2,4 tỷ USD trong quý II và báo cáo rằng họ đã tăng thêm 6 tỷ USD từ các nhà đầu tư vào ngày 9 tháng 6 năm 2008. Họ cũng cho biết công ty đã tăng mức thanh khoản lên 45 tỷ USD, tổng tài sản giảm xuống 147 tỷ USD, tỷ lệ nợ xấu cho nhà ở và thương mại giảm xuống 20% và đòn bẩy giảm từ 32 xuống 25.

Thế nhưng, các biện pháp này được đánh giá là quá ít, quá trễ. Quản lý của Lehman đã đàm phán không thành công với một số đối tác tiềm năng trong suốt mùa hè năm 2008. Trong tuần đầu tiên của tháng 9 năm 2008, thời điểm bối cảnh các thị trường chứng khoán sụt giảm trên toàn thế giới, cổ phiếu của Lehman đã giảm 77%. Nguyên nhân thị trường tuột dốc là do các nhà đầu tư đã bắt đầu đặt câu hỏi về kế hoạch duy trì sự độc lập của công ty bằng cách bán một phần cổ phần công ty của Tổng Giám đốc Richard Fuld.

Đặc biệt, khi tin tức là về cái chết của Lehman bị rò rỉ và lan rộng, là nguyên nhân dẫn tới cổ phiếu sụt giảm 45% và sự sụt giảm 66% của sự hoán đổi nợ tín dụng đối với nợ của công ty. Trong khi các chủ nợ ngắn hạn cắt giảm các khoản tín dụng thì khách hàng của quỹ phòng ngừa rủi ro của công ty cũng bắt đầu rút khỏi. Đến ngày 10 Tháng 9, Lehman đã nhấn mạnh đến sự mong manh của tình hình tài chính công ty và thông báo kết quả tài chính trong quý ba rất xấu.

Lehman đã báo cáo lỗ 3,9 tỷ USD, bao gồm cả việc cắt giảm 5,6 tỷ USD và công bố kế hoạch tái cơ cấu chiến lược. Moody’s Investor Service cũng thông báo rằng họ đang xem xét xếp hạng tín dụng của Lehman trong cùng ngày, và cũng nói rằng Lehman sẽ phải bán cổ phần để tránh hạ thấp xếp hạng cho một đối tác chiến lược. Đến ngày 11 tháng 9, cổ phiếu lại sụt giảm 42%.

Vào ngày 13/9, những nỗ lực cuối cùng nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho việc tiếp quản Lehman giữa Lehman, Barclays PLC và Bank of America Corp (BAC) đã không thành công. Vì thế, Lehman tuyên bố phá sản vào ngày 15 tháng 9 năm 2008. Kết quả là kể từ ngày đóng cửa chứng khoán sụt giảm 93%.

Sự sụp đổ của Lehman đã làm chấn động thị trường tài chính toàn cầu trong nhiều tuần vì đây từng là một công ty có quy mô và vị thế như một gã khổng lồ ở Hoa Kỳ và quốc tế. 

Hơn 46 tỷ USD giá trị thị trường đã bị xóa sổ vì sự phá sản của Lehman. Sự sụp đổ này cũng đã thúc đẩy việc Merrill Lynch mua lại Bank of America trong hợp đồng khẩn cấp, được công bố vào ngày 15 tháng 9.

>>> Jordan Belfort – Câu chuyện cuộc đời “Sói già phố Wall” <<<

Bài học giá trị từ sự sụp đổ Lehman Brothers

lehman brothers

Sự ѕụp đổ này, sự sụp đổ của một trong những ngân hàng đầu tư lớn nhất nước Mỹ đã để lại cho nhà đầu tư ᴠà người tiêu dùng bài học sâu sắc và caу đắng ᴠề việc kiểm ѕoát ᴠaу nợ. 

>>> Nguyễn Mạnh Tuấn a7 là ai trong chứng khoán? <<<

Lời kết

Hy vọng bài viết này đã cung cấp những thông tin cần thiết và quan trọng về Lehman Brothers và những bài học kinh nghiệm từ sự sụp đổ của Lehman Brothers. Hãy cân nhắc kỹ lưỡng và làm chủ bản thân để có những quyết định đầu tư đúng đắn.