Đòn bẩy tài chính là gì? Công thức tính đòn bẩy tài chính 2022

don bay tai chinh la gi

Trong lĩnh vực tài chính, quả thật không quá xa lạ khi nghe đến thuật ngữ đòn bẩy tài chính. Đây được xem là một phương pháp giúp các nhà đầu tư có thể thu về số lợi nhuận khổng lồ. Tuy nhiên, ngược lại nếu không biết cách sử dụng có thể mang lại những khó khăn. Vậy đòn bẩy tài chính là gì? Hãy để Tài Chính 101 giải đáp các thắc mắc của bạn.

Đòn bẩy tài chính là gì?

Đòn bẩy tài chính (Financial Leverage) là một thuật ngữ dùng để diễn tả mức độ sử dụng nguồn vốn vay trên tổng số vốn doanh nghiệp để đầu tư sinh ra lợi nhuận. Thay vì, các doanh nghiệp sử dụng khoản các vốn có sẵn. Hiểu cách khác, đòn bẩy tài chính tức là sử dụng vốn vay để kinh doanh sinh lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và trên cổ phần thường (EPS).

don bay tai chinh

Đòn bẩy tài chính là phương thức kết hợp giữa các khoản nợ mà doanh nghiệp phải trả và vốn chủ sở hữu trong việc đi vận hành các chính sách tài chính của doanh nghiệp. Đòn bẩy tài chính sẽ chiếm con số rất lớn nếu các doanh nghiệp có tỷ trọng nợ phải trả cơn hơn tỷ trọng của vốn chủ sở hữu. Và ngược lại, đòn bẩy tài chính sẽ thấp nếu tỷ trọng nợ phải trả nhỏ hơn tỷ trọng của vốn chủ sở hữu.

Để bạn hiểu rõ hơn về thuật ngữ đòn bẩy tài chính, chúng ta cùng tìm hiểu ví dụ sau đây:

Ví dụ: A và B đều sở hữu 40.000.000đ và muốn mở cửa hàng điện thoại

– A dùng 40.000.000đ để mua 20 chiếc điện thoại với giá mỗi chiếc là 2.000.00đ. Như vậy, ta có thể thấy A đang sử dụng nguồn vốn của mình mà không dùng đòn bẩy tài chính.

– B vay thêm 10.000.000đ để mua 25 chiếc điện thoại cùng giá mỗi chiếc là 2.00.000đ. Lúc này, B đã sử dụng đòn bẩy tài chính để sở 25 chiếc điện thoại với vốn 40.000.000đ mà mình có.

Các nhóm chỉ số đòn bẩy tài chính.

Tổng số nợ/Tổng tài sản (D/A)

Hệ số nợ trên tổng số tài sản (D/A) thường được dùng để đo lường mức độ các doanh nghiệp sử dụng nợ vay để tài trợ cho tổng tài sản. Có nghĩa  là trong tổng số tài sản hiện tại của doanh nghiệp được tài trợ bao nhiêu phần trăm là nợ vay.

Hệ số này còn phụ thuộc vào rất nhiều yếu tố. Ví dụ như: Mục đích vay, lĩnh vực hoạt động của doanh nghiệp, quy mô hay loại hình doanh nghiệp. Để có thể biết được tỷ số này ở mức độ cao hay thấp, ta có thể so sánh với tỷ số trung bình ngành.

cac nhom don bay tai chinh

Hệ số nợ/vốn (D/C)

Công thức:  Tổng nợ/(Tổng nợ + Vốn sở hữu)

Hệ số nợ trên vốn (D/C) thường được dùng để cung cấp cho các nhà đầu tư, các nhà nghiên cứu biết về khả năng tài chính của doanh nghiệp. Cùng với đó là cấu trúc tài chính của doanh nghiệp. Nếu một doanh nghiệp nào có hệ số nợ trên vốn cao hơn mức bình quân ngành thì có thể doanh nghiệp đó có tình hình tài chính không ổn.

Tổng nợ/Vốn chủ sở hữu (D/E)

Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E) được sử dụng để phản ánh quy mô tài chính của doanh nghiệp. Nó có thể cho ta biết được tỷ lệ nợ và vốn chủ sở hữu mà doanh nghiệp sử dụng để chi trả cho các hoạt động tài chính của mình. Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu được biết đến là một trong những tỷ lệ đòn bẩy tài chính thông dụng nhất. 

Hệ số đòn bẩy tài chính

Công thức:  Tổng tài sản bình quân/Vốn chủ sở hữu bình quân

Hệ số này có thể cho ta biết được vốn vay và vốn chủ sở hữu bình quân trong cả một thời kỳ. Hệ số này thấp, điều đó phản ánh doanh nghiệp có khả năng tự chủ tài chính. Tuy nhiên, nó cũng nói lên rằng doanh nghiệp chưa biết tận dụng được các lợi thế của đòn bẩy tài chính.

Hệ số chi trả lãi vay (EBIT/Chi phí lãi vay)

Hệ số chi trả lãi vay cho ta biết được mức độ lợi nhuận trước thuế và lãi vay đảm bảo cho khả năng trả lãi của một doanh nghiệp.

Nếu chỉ số này lớn hơn 1 thì điều đó chứng tỏ rằng doanh nghiệp hoàn toàn có khả năng trả lãi vay. Còn nếu chỉ số này nhỏ hơn 1 thì có nghĩa là doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong việc chi trả lãi.

Công thức tính đòn bẩy tài chính

Để tính đòn bẩy tài chính, ta dựa trên công thức sau:

Trong đó: + Ebit là lợi nhuận trước thuế và lãi vay.

                 + EPS là lợi nhuận của vốn chủ sở hữu.

Và để tính đòn bẩy tài chính sau khi đã có thêm lãi vay phải trả (I), ta có công thức như sau:

Với: + F: Là chi phí cố định.

+ v: Là chi phí biến đổi trên 1 đơn vị sản phẩm.

+ p: Là giá bán.

+ Q: Là số lượng sản phẩm.

+ I: Là lãi vay phải trả.

Để giúp các bạn hiểu rõ hơn mức độ ảnh hưởng của đòn bẩy tài chính đối với hoạt động của công ty. Chúng ta cùng tìm hiểu ví dụ sau đây:

Một doanh nghiệp P kinh doanh 1 sản phẩm A với tổng vốn là 400.000.000đ. Trong đó, bao gồm 200.000.000đ là khoản vay với lãi suất 10%/1 năm. Dự kiến trong năm 2022, doanh nghiệp có thể tiêu thụ 40.000 sản phẩm. Với giá mỗi sản phẩm là 80.000đ. Mỗi sản phẩm có chi cố định là 68.000đ với tổng chi phí kinh doanh cố định là 160.000.000đ. Bài toán được đặt ra là xác định mức độ ảnh hưởng của đòn bẩy tài chính đối với doanh nghiệp.

Dựa vào ví dụ ta có:

  • I = 200.000.000đ x 10% = 20.000.000đ
  • F = 160.000.000đ
  • v = 68.000đ
  • p = 80.000đ
  • Q = 40.000

Dựa vào công thức ở trên, ta có thể xác định được mức độ ảnh hưởng của đòn bẩy tài chính lên doanh nghiệp là:

EBIT = 40.000 x (80.000 – 68.000) – 160.000.000 = 40.000.000đ

DFL = 40.000 X (80.000 – 68.000) – 160.000.00040.000 X (80.000 – 68..000) – 160.000.000 – 20.000.000 = 1.34

Kết luận: Với Ebit (lợi nhuận trước thuế và lãi vay), khi doanh nghiệp P tăng hoặc giảm 1% lợi nhuận thì tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu sẽ tăng hoặc giảm 1,34%.

Ý nghĩa của đòn bẩy tài chính

Mặc dù tiềm ẩn nhiều rủi ro bên cạnh những lợi ích mang lại. Tuy nhiên, đòn bẩy tài chính vẫn là một công cụ hỗ trợ tài chính được nhiều doanh nghiệp ưa thích. 

Không dừng lại ở các doanh nghiệp, mà các nhà đầu tư cũng sử dụng đòn bẩy tài chính như một phương thức song song nhằm gia tăng thêm lợi nhuận. Đặc biệt nhất là  ở lĩnh vực bất động sản, đòn bẩy tài chính có sức ảnh hưởng nhất định trong chiến lược kinh doanh của công ty, kể như;

  • Bù đắp vào sự thiếu hụt vốn của doanh nghiệp để có thể duy trì hoạt động kinh doanh. Bên cạnh đó là gia tăng tỷ suất lợi nhuận trong tương lai.
  • Được xem là một công cụ thúc đẩy mức lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp từ nguồn vốn chủ sở hữu. và ngược lại, nó cũng là công cụ kìm hãm sự gia tăng mức lợi nhuận đó.
  • Ngoài ra, đòn bẩy tài chính còn được ví như một lá chắn thuế của doanh nghiệp. Do các khoản vay cũng như tiền lãi được tính vào phần chi phí của doanh nghiệp. Chính vì thế, nó sẽ được khấu trừ vào khoản thu nhập phải chịu thuế khi quyết toán. Lúc này, doanh nghiệp sẽ phải nộp một khoản thuế ít hơn mà vẫn có thể tăng sinh lợi nhuận.

Không chỉ riêng đối với các doanh nghiệp, đòn bẩy tài chính cũng có ý nghĩa vô cùng quan trọng đối với các Trader khi họ đầu tư vào lĩnh vực Forex. Đây là một công cụ giúp các nhà đầu tư nhân vốn lên rất nhiều lần. Sau đó, nhằm thu về những khoản lợi nhuận lớn hơn. 

Tuỳ thuộc mỗi sàn giao dịch, họ có thể cung cấp cho các Trader những mức đòn bẩy khác nhau. Ví dụ như ở sàn Exness tỷ lệ đòn bẩy tài chính tối đa là 1:2000.

y nghia don bay tai chinh

Những lưu ý khi sử dụng đòn bẩy tài chính

Bất kể cơ hội đầu tư nào cũng tiềm ẩn song song những rủi ro bên cạnh lợi ích mà nó đem lại. Việc sử dụng đòn bẩy tài chính cũng không phải là một trường hợp ngoại lệ. Vì thế, khi sử dụng công cụ này để áp dụng vào các chiến lược kinh doanh của công ty cần phải lưu ý một số vấn đề sau:

– Chủ doanh nghiệp phải đưa ra được định hướng tốt để giảm tình trạng khủng hoảng, ngưng động vốn của công ty.

– Lựa chọn các địa điểm cho vay vốn uy tín: Ngân hàng. các tổ chức tín dụng với mức lãi suất ổn định. Để giảm thiểu trả lãi ở mức cao và không gặp rủi ro phá sản.

Kết luận

Bài viết ở trên đã giải đáp các thắc mắc của bạn về đòn bẩy tài chính. Đây được xem là một công cụ đắc lực giúp các nhà đầu tư cũng như doanh nghiệp sinh lợi nhuận. Song, bên cạnh những lợi ích mà nó mang lại thì cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro nếu không biết cách sử dụng.