CDS là gì? Tìm hiểu thông tin đầy đủ nhất về CDS mới nhất

cds la gi

Khi quyết định tham gia đầu tư vào thị trường tài chính thì luôn song hành những khoản lợi nhuận thu được và những rủi ro không thể tránh khỏi. Vì vậy, người ta thường dùng cách mua bảo hiểm cho những rủi ro này để đảm bảo những tài sản mình đã đầu tư. Vậy hãy cùng Tài Chính 101 tìm hiểu CDS là gì và những lợi ích nó mang lại cho người tham gia qua bài viết này nhé!

CDS là gì?

CDS là viết tắt của từ Credit Default Swap, có nghĩa là hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng. Hay nó còn được biết đến là công cụ chứng khoán phát sinh hoặc hợp đồng hoán đổi rủi ro vỡ nợ tín dụng.

CDS là một loại công cụ chứng khoán phái sinh, nhà đầu tư có thể hoán đổi hoặc bù đắp rủi ro tín dụng của mình với rủi ro tín dụng của nhà đầu tư khác thông qua CDS.

Lúc trước, CDS là một hoạt hợp đồng bảo hiểm và được xem như một công cụ phòng vệ rủi ro tài chính. Nên vì vậy mà người mua phải trả phí bảo kê rủi ro để được tiền bồi thường nếu như có sự cố xảy ra.

Credit Default Swap

Sau này, CDS được mọi người sử dụng như một sản phẩm đầu cơ, và khác biệt với công cụ bảo hiểm đơn thuần vì về bản chất của nó đã thay đổi đi rất nhiều. Người mua CDS không thực sự bị thiệt hại từ sự cố vì họ không cần sở hữu chứng khoán hay tài sản cơ sở.

Cách thức hoạt động của CDS

CDS xét về bản chất thì có những nét tương đồng với hợp đồng bảo hiểm, nhưng điểm khác biệt là về cách thực hiện của những loại chứng khoán phái sinh.

Cụ thể, khi trao đổi mua bán qua lại cho nhau dòng tiền, bên người mua CDS sẽ trả một khoản phí CDS spread đều đặn cho người bán theo những mốc thời gian được quy định cho đến khi hợp đồng chấm dứt. Mức phí CDS thường có mối liên hệ chặt chẽ với thứ hạng uy tín của bên người đi vay và đơn vị tính là điểm cơ bản hàng năm theo mỗi đơn vị giá trị của hợp đồng CDS.

Phí CDS ngày càng tăng là dấu hiệu doanh nghiệp càng có nguy cơ phá sản cao. Mức phí này chia theo các mốc được quy định là 1 năm, 2 năm, 5 năm và 10 năm, khá giống với các mốc lãi suất có kỳ hạn trong ngân hàng, mức phí CDS khác nhau khi ở mỗi mốc thời hạn khác nhau. Mốc thời gian được sử dụng nhiều nhất là phí CDS 5 năm.

Hợp đồng quy định người bán sẽ phải chi trả cho bên mua một số tiền bảo hiểm rủi ro theo CDS. Khi không có rủi ro về phá sản và có giá trị tài sản bằng với khoản cho vay hay khi giá trị của trái phiếu có bảo hiểm khi bên đi vay hoặc bên phát hành trái phiếu vỡ nợ thì số tiền này sẽ bằng 0.

Hợp đồng cds có liên quan đến nhiều vấn đề: trái phiếu, trái phiếu thị trường, chứng khoán đảm bảo thông qua thế chấp hay trái phiếu doanh nghiệp.

cach thuc hoat dong cua cds

Ưu điểm và nhược điểm của CDS

Ưu điểm

CDS vừa thực hiện chức năng của một công cụ phòng vệ vừa là một công cụ đầu tư (đầu cơ):

  • Chức năng phòng vệ:  để phòng tránh rủi ro, các nhà đầu tư, tổ chức sở hữu trái phiếu hay một khoản nợ  sẽ được mua CDS.
  • Chức năng đầu tư: Người mua không cần sở hữu công cụ tín dụng cơ sở nhưng vẫn là các nhà đầu tư nhạy bén, tài giỏi. Lúc này nhà đầu tư có thể mua CDS cho công ty mà có thể đoán trước được không có khả năng thanh toán hoặc có thể vỡ nợ về sau. Tiếp đó, họ chỉ cần mất một khoản phí định kỳ khá nhỏ và chờ đợi. Bạn sẽ nhận được khoản tiền hoàn lại rất lớn từ CDS nếu công ty đó vỡ nợ trái phiếu hoặc có một số sự kiện tín dụng khác.
uu diem cds

Nhược điểm

  • Thị trường của CDS không có những biện pháp kiểm soát chặt chẽ và xảy ra tình trạng các hợp đồng thường được giao dịch nhiều đến mức khó có biết ai đứng cuối mỗi giao dịch. Điều này có khả năng bên mua không đủ tiềm lực tài chính để tuân thủ các quy định của hợp đồng và gây khó khăn cho việc định giá hợp đồng.
  • CDS không cần thiết phải sở hữu tài sản có bảo hiểm bởi vì ai cũng có thể mua chúng. Điều đó dẫn đến việc các bên tham gia CDS có thể vay đến vô hạn, khiến CDS trở thành công cụ phái sinh đầu cơ nguy hiểm. Ngoài ra, CDS còn có khả năng tàn phá các chính phủ vay nợ nhiều với mức uy tín thấp.

Tại sao nhà đầu tư nên chọn hợp đồng hoán đổi tín dụng CDS?

Ngoài lý do phòng ngừa rủi ro và bảo vệ tài sản thì sau đây sẽ là những lý do khác khiến nhà đầu tư nên chọn mua CDS:

  • CDS có thể được dùng như một dụng cụ hỗ trợ đánh giá độ uy tín của một công ty hay tổ chức. Vì các trader thường mua CDS như một bảo hiểm tránh khỏi các nguy cơ suy giảm tín nhiệm tín dụng của công ty phát hành. Không những thế, quyền bảo vệ này còn có thể bán đi cho người khác khi họ đã chắc chắn rằng tín nhiệm tín dụng sẽ có thể tăng cao.
  • Khi giá cổ phiếu có dấu hiệu tăng, mức giao dịch hoán đổi tín dụng ngày càng chặt chẽ hơn và ngược lại. Khi một doanh nghiệp không có nhiều tiềm năng phát triển, CDS sẽ bắt đầu nới lỏng hơn và từ đó làm cho giá cổ phiếu công ty đi xuống.
  • Hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng có thể giúp các ngân hàng mở rộng kênh thanh toán tín dụng mà không ảnh hưởng đến mối quan hệ với bên cho vay.
tai sao nen chon cds

Lời kết

Hy vọng bài viết này sẽ cung cấp những thông tin cơ bản nhất về CDS và cũng như cách hoạt động của nó. CDS sẽ giúp các nhà đầu tư có được một khoản bảo hiểm tránh các rủi ro khi tham gia vào thị trường tài chính.